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首先，目前六大发电集团沿海电厂煤炭库存超过1260万吨，高于去年同期，更何况明年开始长协煤的比例整体将进一步提高，即便近日电厂日耗出现回升，预计电厂对市场煤的采购积极性也难有显著提升。
先前市场的煤炭供应收紧预期并未出现，市场供需格局暂以宽松为主。国家发展改革委修订价格成本监审办法助力垄断行业价格改革。
随着2018年煤炭贸易长协合同谈判的启动，预计政府将确保煤炭贸易长协合同价格不会太高。为防范煤炭价格异常波动，确保迎峰度冬期间煤炭价格基本稳定，国家发展改革委办公厅近日发出通知（以下简称《通知》），要求做好煤炭价格监管工作。秦皇岛港锚地船舶已从100艘左右的高位回落至70艘左右。近日，六大电力集团沿海电厂库存持续运行于1200万吨以上并不断攀升，11月8日库存量已达到1270万吨左右，刷新了自今年7月14日以来的新高。以上保供稳价政策的引导作用逐步加强，港口和主产区煤价下跌范围不断扩大。
通知明确，严厉打击煤炭行业哄抬价格和价格垄断行为。大秦线检修影响不及预期，港口库存高位运行。神华国电合并重组有利于整合资源，形成合力，减少海外同业竞争和重复建设，最大程度上发挥自身优势，在煤炭清洁利用和风电开发上迅速占据一席之地。
其次，按照神华、国电两大集团目前的业务范围，合并后的国家能源集团将涵盖煤炭开采与销售、发电与热力生产、港口铁路航运、煤化工、金融、节能与装备制造等业务，横跨多个行业门类。所以，未来为应对国际市场挑战，作为领头羊的国内能源企业，需要通过并购重组实现优势互补，强强联手，打造富有竞争力的战略产业、培植核心竞争力，成为具有技术优势、创新优势的企业，提升参与全球化竞争的能力。2煤电联营有利于缓解煤电矛盾，将外部矛盾内部化，降低协调成本作为电力产业链的上下游火电和煤炭行业之间的供需矛盾一直是制约我国社会发展的问题之一。但在不同时期，由于国企所面临的问题不一样，合并重组过程中所采取的方式或手段不尽相同。
2017年初国家能源局出台11个省市煤电控产能方案，涉及85个煤电项目的停建和缓建。此次自国资委成立以来最大的能源央企重组案，势必对我国现有能源产业格局带来深刻而巨大的影响。
因此，神华、国电合并重组后，必然会对自身所属资产进行优劣排序，以便让最应该退出的产能适时退出，最大程度上减少重复投资，大幅去除煤炭、电力过剩产能。8月28日，经报国务院批准，中国神华集团有限责任公司（下称神华）与国电集团公司（下称国电）合并重组为国家能源投资集团有限责任公司（下称国家能源集团）。这种情况与新电改提出的改革目标培育更多市场主体，减少垄断和操纵市场，构建有效竞争的市场体系有所冲突。不仅如此，煤电矛盾还与政府部门、煤企、电企、用户、铁路各方之间利益博弈密切相关。
一、五大积极影响1有利于发挥各自比较优势，形成全产业链竞争优势，推动向综合能源企业集团转变首先，神华和国电业务范围虽然广泛，但在主业上各有侧重。如今，神华国电合并重组只是万里长征走完第一步，考虑到之前两者企业规模相当，文化差异较大，未来的难题是能否形成和发挥协同效应，避免组而不合及大而不强等问题，找到一条真正能够实现1+1＞2的实操路径。例如，在电力领域，法国电力2016年总资产就超过2万亿人民币。因此，两者合并重组均能发挥各自比较优势：国电在风电领域的优势不仅与神华以火电为主的装机结构互补，还可弥补神华碳排放量较大的问题，增强其发展清洁能源的优势，最大限度改善其产业结构。
而作为煤炭行业龙头代表，神华集团2017年中期净利润同比增长达147.4%，足见当前煤电盈利格局的转变。这种方式对某一企业来说只能暂时缓解煤电矛盾，权宜之计，但不能改变外在的煤电矛盾，而且在实际运行中仍会遭遇此矛盾，所以说治标不治本，要想彻底根除煤电矛盾，唯一出路是通过继续深化电力体制改革，按照放开两头，管住中间的思路，在发电侧、售电侧逐步实现充分竞争、定场定价，破除计划电与市场煤矛盾产生的体制掣肘，才能实现此目的。
4有利于提升我国能源企业国际竞争力，推动其走出去，融入和服务一带一路倡议在经济全球化的大环境下，企业尤其是大型企业之间的竞争，不能将眼光局限在国内，而是应登高望远，放眼全球，要认识到我们的竞争对手不仅是内部企业之间的竞争，还有来自外部的国际化大企业这样的大鳄的竞争。从规模实力上讲，两者是强强联合，而不是以大吃小，吞并的方式。
五大发电集团在经历10多年发展后，目前规模、业绩等尽管有些许差异，但差异不大，基本是等量齐观、齐头并进。虽然对国内市场有影响，但考虑到煤炭产能相对分散，目前还不具备垄断优势，不会对国内煤炭价格形成冲击。二是围绕产业链优势互补的纵向整合，如中电投和国家核电。可见，神华国电的合并重组与组建国有资本投资运营公司的改革是同步的，符合国有企业改革顶层设计的重组文件精神，既形成了完整的产业链，又开拓了能源国企改革新的探索之路，对其他相关企业未来发展起到引导作用，或将成为能源供给侧改革与国企改革的新标杆。除煤炭生产销售之外，还涉及火力发电、铁路运输、港口航运、煤制油煤化工等。党的十八大报告也指出，要加快走出去步伐，增强企业国际化经营能力，培育一批世界水平的跨国公司。
3两者合并重组应以市场配置为主，应注意避免组而不合及大而不强等问题中央企业合并重组其目的并非单纯减少企业数量，而是要减少同业竞争，提高企业效率，打造国际领先的企业集团。2016年5月国家发改委发布《关于发展煤电联营的指导意见》，要求提高煤电联营资源利用效率，增强煤电联营专业化管理水平，提升煤电联营项目竞争力。
而神华则可提供稳定煤炭供应，增强国电火电的盈利能力，同时能够对国电短期利润可能不甚理想的风电等新能源业务，提供一定资金支持，降低其负债率。三是吸收并入的重组，如中外运长航并入招商局。
在煤电价格联动政策推行效果不彰的情况下，实现煤电联营，构建煤电一体化被认为是解决煤电矛盾的药方。但如果从局部地区的市场份额看，国家能源集团在某些省份占据60%-70%或更多的市场份额，这种情况下，就会出现垄断的危险，需要引起政府高度重视和进行强力监管。
此外，如果从合并后成立的国家能源集团在全国市场份额看，以2016年数据计算，国家能源集团约占全国发电总量的12.4%，全国煤炭总产、销量比例的13.9%和17.7%。二、相关担心及政策建议当然，对于此次神华国电合并重组，我们在看到其积极一面的同时，也存在一些担心或疑虑，需要引起相关部门的重视。2016年2月，国家出台化解煤炭过剩产能政策。2017年7月26日国家发展改革委等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》，鼓励和推动大型发电集团实施重组整合，鼓励煤炭、电力等产业链上下游企业发挥产业链协同效应，加强煤炭、电力企业中长期合作，稳定煤炭市场价格;支持优势企业和主业企业通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转等方式，整合煤电资源。
从产业布局上看，两者重组具有较强的互补性12月4日，国家能源集团在北京召开2018年煤炭订货工作动员会，对2018年煤炭订货工作进行部署安排。
会上，原神华集团销售管理部负责人宣读了《国家能源集团 2018年煤炭订货工作组织方案》。集团公司副总经理王金力就2018年煤炭订货工作提出要求，要求各相关单位认真领会政策，发挥央企作用，积极推进稳健的定价机制
当地煤炭资源多依靠汽运外销，油价以及天然气价格涨幅过高，运费大幅上涨的态势，但由于终端整体开工欠佳，接受价呈现稳中有跌的势头，从而倒逼煤企降价让利。即使是煤价下跌，但煤企仍存可观的利润，所以此次运费上涨出现的博弈结果由煤企买单。
其中，CCTD5500报收于610元/吨，比11月27发布的价格上涨了1元/吨。本报告期（11月25日至12月1日，见表一），CCTD秦皇岛动力煤价格所采集的环渤海地区各种现货动力煤价格整体上呈现止跌迹象，低热值现货动力煤价格则略有回升。秦皇岛煤炭市场价格继续上涨。昨日神木地区部分煤企价格继续呈现回落，整体降幅在10-20元/吨。
5000卡的仍然处于缺货状态，市场煤的运力依然不足。贸易商反馈，市场价格虽然上涨，但市场交易并不是十分活跃。
CCTD5000报收于586元/吨，比11月27发布的价格上涨了8元/吨。热值5500卡较上周涨10元/吨，5000卡涨15元/吨。
CCI5000 报615.0元/吨，较上期涨5元/吨。12月4日汾渭动力煤指数CCI5500 报691.0元/吨，较上期涨2元/吨
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